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中盤藍(lán)籌領(lǐng)跑,大盤藍(lán)籌跟隨
堅(jiān)定投資新思路:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行有差,中盤藍(lán)籌領(lǐng)跑,大盤藍(lán)籌跟隨。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行本質(zhì)上是不確定邁向確定的過程,選股思路便在于尋找不確定到確定、邊際改善最大的股票類別。
由于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍處中低水平,藍(lán)籌股仍將是投資重點(diǎn),但大盤藍(lán)籌與中盤藍(lán)籌風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行有差,未來表現(xiàn)有異:1)中盤藍(lán)籌領(lǐng)跑。
隨著中盤盈利大幅改善,其經(jīng)營穩(wěn)定預(yù)期快速抬升,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)邊際顯著下行。
2)大盤藍(lán)籌跟隨。
當(dāng)前以公募基金重倉股為代表的大盤藍(lán)籌,隨著交易擁擠度下降與籌碼結(jié)構(gòu)分散,微觀市場交易結(jié)構(gòu)惡化問題得到了顯著改善,重回我們的投資視野。
考慮大盤業(yè)績雖有改善但幅度較小,且其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)本身較低,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行邊際貢獻(xiàn)有限,未來將是跟隨行情。
見微知著,白酒作為微觀交易結(jié)構(gòu)最擁擠的賽道,對(duì)人們內(nèi)心預(yù)期的反映最為直接。
本輪白酒行情中二線龍頭領(lǐng)漲正是源于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行的驅(qū)動(dòng),未來市場將向以二線白酒股為代表、邊際改善幅度更大的方向追逐。